2025年7月8日，国盛证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，LTPO OLED渗透率不断提升，国内全产业链突破加速。
报告具体内容如下：
LTPO综合性能优越，有望成为手机OLED主流方案。作为LTPS和IGZO结合的TFT驱动技术，LTPO同时结合这两大流派优点，能够实现更高电荷迁移率、稳定性和可扩展性，在寿命、亮度、分辨率和低功耗等方面具有与生俱来的竞争力。自2020年三星GalaxyNote20Ultra首次搭载后，苹果iPhone13Pro系列、华为MateX5等旗舰机型相继采用。根据Omdia数据，2024-2031年LTPOOLED出货量复合年增长率达8%，2031年智能手机领域出货量将增至5.2亿片。根据WiseGuyReports预测，LTPO OLED市场规模将从2023年的317.5亿美元增至2032年的2250亿美元，年均增速达27.7%。尽管当前受限于LTPS与IGZO工艺协同的良率问题成本较高，但随着技术成熟与产能释放，其正从智能手机向智能手表、平板电脑等领域拓展，逐步成为OLED显示技术的主流方案。 国产LTPOOLED快速追赶，下游屏厂份额提升提振国产全产业链。韩系厂商在OLED领域起步较早，凭借先发优势与技术积累，此前一直保持较高的市场份额，但全球OLED产能正呈现向中国大陆加速转移。根据Omdia数据，中国大陆OLED产能面积由2018年的143万平方米上升至2023年的1722万平方米，年平均增长率高达58.6%，产能占比从2018年的10.5%提升至2023年的45.7%。2024年上半年，中国面板公司占全球智能手机OLED面板出货份额的50.7%，首次实现对韩国的超越，位居全球第一。LTPO方面，根据亚威资讯援引韩国经济日报内容，2023年及之前LTPOOLED市场还是韩国的独角戏。三星显示和LGDisplay的LTPOOLED市场占有率在2023年第一季度达到95.7%，但今年第一季度下降到71.8%。同期，BOE、CSOT、维信诺（002387）等中国企业的占有率从4.3%扩大到27.8%。据韩国媒体报道，京东方目前正在接受为定于今年下半年发布的iPhone17Pro供应面板的审批。除京东方以外，国内天马、维信诺等多家公司均在进行OLED生产线的建设。在产业链布局上，我国已有多家企业在进行相关材料与设备的开发，但与国外领先国家OLED产业相比仍有待完善。若此次京东方顺利突破苹果高端OLED显示供应，有望为国产OLED产业链打开进一步发展空间。 投资建议：建议关注国产OLED产业链上下游环节，包括面板厂商、OLED材料、OLED设备、模组及玻璃基板等。
风险提示：客户突破不及预期；竞争格局加剧；地缘政治风险；宏观经济波动风险。
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