2025年7月8日，国元证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，《超自然行动组》商业化提速，AI陪伴产品EVE内测引发关注。
报告具体内容如下：
报告要点： 市场表现 周度涨跌情况（2025.6.28-2025.7.4，下同）：传媒行业（申万）上涨2.70%，排名行业第6名，同期沪深300涨1.54%，上证指数涨1.40%，深证成指涨1.25%，创业板指涨1.50%，恒生科技指数跌2.34%。本周，传媒（申万）行业中，吉比特（603444）、巨人网络（002558）、神州泰岳（300002）、三七互娱（002555）和ST华通（002602）表现较优，恒生科技成分股中传媒行业哔哩哔哩-W（周涨幅3.54%）和网易-S（周涨幅1.06%）表现较好。
行业重点数据及动态更新
AI应用：AI产品榜发布6月AI应用榜（APP端）数据，ChatGPT、夸克、百度网盘、豆包、DeepSeek排名全球前五。夸克为国产应用MAU首位，月度MAU为1.56亿，环比增长2.51%，原生AI应用月活第一为字节豆包，6月月活为1.26亿，环比增加6.5%，Deepseek6月月活出现环比小幅下降，为0.94亿。腾讯元宝月活0.41亿，环比+3.18%。AI应用事件方面，百度正式开源文心4.5系列模型；阿里通义千问宣布推出多模态模型QwenVLo；快手可灵AI宣布上线“视频音效”功能，可灵AI与星芒短剧联合出品、异类Outliers团队制作的全球首部AI微电影作品集《新世界加载中》在北京首映；豆包上线“深入研究”功能。
游戏：《王者荣耀》、《三角洲行动》和《恋与深空》为7月3日IOS畅销榜前3名。巨人网络旗下《超自然行动组》本周商业化提速明显，在版本更新以及新皮肤带动下7月4日进入游戏畅销榜第10。6月30日，恺英网络（002517）以“BEYONDGAMING”为主题举办线上AI科技与IP生态发布会，首次集中展示游戏业务外的AI+IP布局。
影视：最新一周（6.27-7.
3）影视院线总票房6.96亿元，《名侦探柯南：独眼的残像》、《侏罗纪世界：重生》和《F1：狂飙飞车》为周度票房前三名，冠军影片周度票房实现2.17亿元，占比31.2%。本周后续有7部影片待映。
投资建议
我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络、恺英网络、姚记科技（002605）、神州泰岳、吉比特、浙数文化（600633）、完美世界（002624）、快手、美图公司、心动公司、上海电影（601595）、芒果超媒（300413）、南方传媒（601900）、皖新传媒（601801）。
风险提示
头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险，AI进展不及预期的风险等。
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